Datation du cycle d’affaires et Diversification de portefeuille par rotation sectorielle

Résumé

Dans ce présent document, en premier lieu, nous datons les différents points de
retournement du cycle d’affaires de l’économie marocaine. L’indicateur utilisé pour mesurer
l’activité économique est le produit intérieur brut réel trimestriel pour la période allant du
premier trimestre 2007 au quatrième trimestre 2020. Aux termes de la partie, il ressort que la
crise de 2008 a touché l’économie marocaine mais pas jusqu’à la pousser en récession, bien
contrairement à la crise liée au Coronavirus qui a engendré dans ladite économie une période
de récession ayant débuté au quatrième trimestre de 2019 pour prendre fin au second trimestre
de l’année 2020.
En second lieu, nous avons croisé un indicateur de spécificité financière avec un autre
de spécificité réelle pour pouvoir classifier les secteurs boursiers en fonction, d’une part, de leur
sensibilité par rapport au marché boursier et d’autre part en fonction de leur positionnement par
rapport à l’activité économique. Ainsi aux termes de la partie, l’on ressort avec 4 groupes de
secteurs associés chacun à une phase du cycle économique. A titre d’exemple, les secteurs qui
constituent le groupe associé à la phase récession, sont à valoriser par les investisseurs durant
des périodes de récession si ces derniers veulent bénéficier de la phase future du cycle.
Les logiciels Eviews, Excel et R ont été utilisés durant l’étude.
Mots clés : Datation, Cycle d’affaires, algorithme BBQ, Diversification,Rotation sectorielle

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